Svolte Epocali: La Recessione del 2012

Nel caso in cui non l'aveste notato, l'economia nel resto del mondo continua a rallentare e i dati sono negativi. I grandi motori del mondo, l'eurozona Germania compresa, il Giappone e la Cina stanno portando avanti questa tendenza e non c'è alcuna ragione per cui gli Stati Uniti non li seguiranno. Ho scritto riguardo questo argomento spesso ultimamente perché, mentre vediamo alcuni segnali positivi qui negli States, vediamo anche che stanno iniziando a mostrarsi segnali di debolezza e poiché viviamo in un contesto di commercio internazionale, i guai del resto del mondo ci colpiranno. Il primo aspetto da registrare riguardo questo fenomeno è che le banche centrali di tutto il mondo, compresa la Fed, hanno fatto tutto ciò che potevano per sostenere le loro economie, con copiose iniezioni di denaro. Secondo un recente articolo di Bloomberg [*1], "le Banche Centrali nei cinque continenti stanno intraprendendo la più grande riduzione nei costi di prestito dal 2009 per evitare una recessione economica globale derivante dalle turbolenze sui debiti sovrani degli stati europei".

L'allentamento monetario spingerà i tassi di interessi delle banche centrali di tutto il mondo, ponderato sul prodotto interno lordo, dall'1.79 per cento del prossimo giugno fino al 2.16 per cento di settembre, il più grande balzo negli ultimi due anni, secondo i dati e le proiezioni di JP Morgan, che segue 31 banche centrali. Il numero. Il numero delle banche che allenteranno il credito è il più alto dal terzo quarto del 2009, quando 15 istituzioni hanno tagliato i tassi, come mostrano i dati. La Banca Popolare Cinese ha aumentato il suo tasso d'interesse principale tre volte quest'anno, per combattere l'inflazione. La banca centrale indiana ha alzato i tassi il 25 ottobre di un quarto di punto percentuale, [...]

Questo non è niente di nuovo. Dal crollo del 2008 la maggior parte delle banche centrali hanno pompato moneta a corso legale nelle loro economie. Le insolvenze dei diversi stati sovrani europei (non è necessario trovarsi in una situazione di default per essere insolventi) stanno colpendo seriamente in credito nell'eurozona, il che costituisce un grilletto per la deflazione nel momento in cui l'offerta di denaro diminuisce. I finanziatori sono bloccati da dei pessimi prestiti sovrani e non ci sono abbastanza soldi per salvarli tutti, tanto meno per quel che riguarda i PIIGS. La cosa da ricordare circa l'eurozona è che i problemi non si limitano alle insolvenze sovrane. Essi sono diventati insolventi, certamente perché la spesa pubblica dei loro governi è troppo alta, ma anche perché le loro economie sono al palo per molti motivi per cui anche l'economia statunitense è in declino (boom creato dall'inflazione, alto livello di debito e spesa, collasso del mercato immobiliare che ha portato alla depressione, tasse alte e regolamentazione e molti salvataggi per prevenire un recupero). Fino a quando non si pone una soluzione a queste cause strutturali, le loro banche collasseranno e i paesi saranno insolventi. L'economia cinese si affida all'occidente per le sue esportazioni e questo è il risultato [*2]: la produzione manifatturiera crolla al tasso più veloce negli ultimi 3 mesi; la più bassa crescita di settore da agosto; l'ottimismo nel settore dei servizi alle imprese è il secondo più basso della serie storica.
Il frequente ricorso allo stimolo monetario della Cina, combinato con le politiche immobiliari del governo, hanno continuato ad alimentare i loro cicli economici immobiliari. Una volta che guarderete ai grafici qui sotto vedrete dove noi e il mondo siamo guidati. Mentre queste economie si stanno contraendo, la richiesta per le materie prime, i beni di investimento e i prodotti è in declino.Ciò ha un impatto sui prezzi delle materie prime; essi stanno crollando da quest'estate (soprattutto per un fattore di offerta-domanda, non sono per questioni di deflazione monetaria). Ogni paese o zona reagirà diversamente nei confronti di tutto questo. Molti continueranno a inflazionare, ovvero "stampare" denaro. L'iniezione monetaria avrà un impatto limitato sul declino dei prezzi per il momento. A meno che non andranno in panico. In quel caso, ovvero una massiccia iniezione di liquidità, essi soffriranno un'inflazione dei prezzi. La Cina avrà altri boom e l'economia dell'Unione Europea continuerà a stagnare. Il Giappone continuerà a "seguire la sua strada" e, in funzione di ciò che farà la Fed, è probabile che faremo la fine dei giapponesi.

Ecco come si presenta la situazione: